Czy zmniejszenie importu do Chin wpłynie na spadek cen surowców?

Jeden z głównych czynników ksztaÅ‚tujÄ…cych wzrost cen na rynku surowców może ulec osÅ‚abieniu – donosi Bloomberg. Jest nim chiÅ„ski popyt. 

Przez cztery pierwsze miesiące 2021 roku, chińska gospodarka wchłonęła zapasy stali, miedzi i ropy o wartości 150 mld dolarów. Jest to o 36 mld USD więcej niż w analogicznym okresie przed rokiem. Do kwietnia tego roku, wzrost PKB Państwa Środka opierał się przede wszystkim na eksporcie oraz rynku nieruchomości.

Druga z wymienionych gałęzi wygenerowała olbrzymi popyt na materiały budowlane. Ich import do Chin odegrał istotną rolę we wzroście cen na całym świecie. Zwłaszcza w przypadku metali, kluczowych w branży nieruchomości i w inwestycjach infrastrukturalnych, takich jak miedź, aluminium, stal i jej główny składnik, czyli ruda żelaza.

Czy ceny surowców spadną?

W miarę rosnących cen, chińskie władze starają się ograniczać nadmierną spekulację na rynku surowców. Jednym z elementów jej zwalczania maja być surowe kary za rozpowszechnianie fałszywych wiadomości i nadużycia. Po drugie, obawiając się wystąpienia baniek, Ludowy Bank Chin stopniowo zmniejsza napływ pieniędzy do gospodarki.

Zdaniem Bloomberga dane z kwietnia wskazują na to, że ekspansja chińskiej gospodarki oraz jej akcja kredytowa mogły osiągnąć już swój szczyt. Jeżeli jest tak w istocie i Chiny zaczną ograniczać zadłużenie, będzie to oznaczało zaostrzenie warunków kredytowania i w rezultacie mniejszy import.

Spowolnienie akcji kredytowej bÄ™dzie miaÅ‚o negatywny wpÅ‚yw na popyt na towary w Chinach. Jak dotÄ…d inwestycje w nieruchomoÅ›ci i infrastrukturÄ™ nie wykazaÅ‚y wyraźnego spowolnienia, ale prawdopodobnie spadnÄ… w drugiej poÅ‚owie tego roku – skomentowaÅ‚ dla Bloomberga, Hao Zhou, starszy ekonomista ds. rynków wschodzÄ…cych w Commerzbank AG.

Druga strona medalu

W opozycji do przewidywań wieszczących nadchodzący spadek cen surowców, Bloomberg przytacza słowa ekonomistów, którzy uważają, że na ich rynku nie dojdzie do dużej wyprzedaży. Po pierwsze Chiny nie wykonają żadnych gwałtownych ruchów, które mogłyby udusić ich gospodarkę. Po drugie zapotrzebowanie na surowce w innych częściach świata jest równie wysokie, a może nawet wyższe niż w Azji.

W przeszÅ‚oÅ›ci punkt zwrotny cen metali przemysÅ‚owych czÄ™sto zbiegaÅ‚ siÄ™ z cyklem kredytowym w Chinach, ale to nie znaczy, że tak bÄ™dzie również i tym razem, ponieważ Stany Zjednoczone wyzwoliÅ‚y znacznie wiÄ™kszy bodziec niż Chiny, a ich popyt jest bardzo silny – powiedziaÅ‚ Larry Hu, główny ekonomista ds. Chin w Macquarie Group Ltd.