menu

Strona Główna > Newsy > MakroPrzegląd #2/4 Luty EUR/USD: Dalsze spadki w korekcie?

MakroPrzeglÄ…d #2/4 Luty EUR/USD: Dalsze spadki w korekcie?


Od ostatniego zebrania FED-u, z mediów docierajÄ… do nas sprzeczne wiadomoÅ›ci. Jednego dnia redaktorzy i analitycy sugerujÄ…, że bank być może szykuje siÄ™ do Å‚agodzenia warunków, by nastÄ™pnego uznać, że Pivotu nie bÄ™dzie, a inwestorzy zaczynajÄ… godzić siÄ™ z tym faktem. W takiej sytuacji warto pamiÄ™tać o czymÅ›, co do koÅ„ca roku lub przez wiÄ™kszÄ… jego część może być istotne – najprawdopodobniej nie jest to moment, w którym ryzykowne aktywa nagle zacznÄ… rosnąć. Tym samym, rozsÄ…dnie bÄ™dzie też zastanowić siÄ™ nad rezygnacjÄ… z usilnego szukania „longa” i grÄ… przeciwko faÅ‚szywym wybiciom. Dlaczego?

To, co cieszy Bidena, martwi FED

Kilka dni temu media finansowe donosiÅ‚y o rzekomo „zaskakujÄ…cych” (realnie, na ostatniej konferencji, Powell wcale nie byÅ‚ „gołębi”) sÅ‚owach Powella po publikacji pozytywnych informacji dot. zatrudnienia – szef FED-u powiedziaÅ‚, że bank może być zmuszony do podwyżek wiÄ™kszych, niż te wyceniane przez rynek.

inflacja usa wykres

Wykres inflacji (niebieski) i stóp procentowych w USA.

Mniej więcej w tym samym czasie, Joe Biden przyjął nowe dane entuzjastycznie.

Tyle że to, co cieszy prezydenta, dla Rezerwy Federalnej może być bardzo kłopotliwe.
Odnotowano, że amerykańska stopa bezrobocia osiągnęła poziom najniższy od 1969 roku i w historii USA, niżej znajdowała się tylko podczas wojny koreańskiej.

stopa bezrobocia usa wykres

Stopa bezrobocia w USA wynosi aktualnie 3.4%.

Silny rynek pracy może być sygnałem wskazującym na to, że popyt na dobra się utrzyma, a jeśli tak będzie, utrzyma także wzrost cen, z którym FED próbuje walczyć. Bank centralny rękami i nogami broni się przed sytuacją, w której zrezygnuje z podwyżek stóp procentowych, by później zaobserwować powrót inflacji.

Dlatego Jerome Powell woli doprowadzić do recesji w kraju, niż spauzować zbyt wcześnie. Z inflacją walczyć jest bardzo trudno, ale wyprowadzenie gospodarki z recesji będzie możliwe dzięki stymulacji poprzez QE (Quantitative-Easing), z którym bank eksperymentuje od czasów kryzysu w 2007 roku.

Jeśli kolejne dane pokażą, że inflacja nie utrzymuje trendu spadkowego (świeże dane dot. CPI pojawią się dzisiaj o 14:30), istnieją dwie najważniejsze opcje: pierwsza to agresja i podniesienie stóp procentowych jeszcze wyżej, druga – utrzymanie kosztu długu wysoko przez dłuższy czas, co jest scenariuszem, który był przez nas rozpatrywany wcześniej.

W aktualnym kontekście nikt o zdrowych zmysłach nie spodziewałby się wsparcia rynku na większą skalę i powrotu hossy. Co oczywiście nie przeszkadza wielu domorosłym inwestorom liczyć na ten abstrakcyjny scenariusz.

Dobrze jest pamiętać, że jego spełnienie jest bardzo mało prawdopodobne.

Forex: EUR/USD – kontynuacja korekty ze wzglÄ™du na zmianÄ™ oczekiwaÅ„ wzglÄ™dem FED-u?

Komisja Europejska opublikowała kwartalny raport dot. prognoz wzrostu gospodarczego. Ma on przerosnąć wcześniejsze oczekiwania, podczas gdy oczekuje się, że inflacja w Strefie Euro w latach 2023-2024 będzie niższa, niż prognozowano ostatnim razem. W listopadzie oczekiwano wzrostu PKB na poziomie 0,3%, gdy teraz, przewiduje się, że będzie to 0,9%

Inflacja CPI, która w szczycie osiągnęła 10,6%, m.in. ze względu na wojnę na Ukrainie oraz szok związany ze wzrostem ceny energii i żywności, ma spaść w tym roku do poziomu 5,6%, a następnie do 2,5% w roku 2024 (wcześniejsze prognozy mówiły, że CPI spadnie do 6.1% w 2023 roku i do 2,6% rok później).

Tymczasem ostatni odczyt Consumer Sentiment Survey z University of Michigan pokazał, że oczekiwania wobec zmiany amerykańskiego CPI na przestrzeni kolejnych 12 miesięcy wzrosły z 3.9% w styczniu do 4.2%. To nie wróży najlepiej przed publikacją danych i chwilowo umocniło oczekiwania wobec dalszego zacieśniania w Stanach Zjednoczonych, pomagając dolarowi na Forex.

Consumer Sentiment Survey wykres

Wykres odczytów Consumer Sentiment Survey z University of Michigan

Jeśli odczyty CPI z USA również poprą tezę jastrzębiego FED-u, mogą stworzyć okazję do kontynuacji korekty na EUR/USD z poziomów, które oznaczyliśmy na początku roku i na które, na razie, para reaguje.eurusd wykres tradingview forex
Z perspektywy czysto technicznej, na wykresie dziennym, świeży popyt znajduje się nisko, jednak potencjalny punkt otwarcia pozycji krótkiej (PS) jest już bardzo blisko aktualnego kursu.

Warto przyglądać się parze po publikacji kluczowych informacji z kalendarza ekonomicznego.

Najważniejsze wydarzenia tego tygodnia

Środa – 15.02

Godzina Waluta Wskaźnik Wartość poprzednia Konsensus
08:00 GBP Inflation Rate YoY  10.5% 10.3%
09:00 EUR CPI  109.9 109.6
14:30 USD Retail Sales Ex Gas/Autos MoM  -0.7% 0.4%

Retail Sales YoY  6% 4.5%

Retail Sales Ex Autos MoM  -1.1% 0.8%

Retail Sales MoM  -1.1% 1.8%

Czwartek –16.02

Godzina Waluta Wskaźnik Wartość poprzednia Konsensus
14:30 USD Building Permits (Jan)  1.337M 1.35M

Jobless Claims 4-week Average  189.25K 190.75K

Continuing Jobless Claims  1688K 1695K

Initial Jobless Claims  196K 200K

PPI MoM  -0.5% 0.4%
20:45 EUR ECB Guindos Speech 

Piątek – 17.02

Godzina Waluta Wskaźnik Wartość poprzednia Konsensus
08:00 GBP Retail Sales YoY  -5.8% -5.5%

Retail Sales MoM  -1% -0.3%

Retail Sales ex Fuel MoM  -1.1% 0%

Retail Sales ex Fuel YoY  -6.1% -5.3%
Autor: Maciej Halikowski

JesteÅ› traderem?

Pomóż innym i oceń swojego brokera! Skorzystaj z wyszukiwarki lub znajdź go na liście.



Najnowsze wiadomości:

mezczyzna kobieta ai

Małżeństwo przez 7 lat udawało doświadczonych inwestorów. Oszukali znajomych na 3.9 mln dolarów

Małżeństwo z Nowej Zelandii przyznało się do udziału w oszustwie, w którym od 2014 roku ...
xtb logo

XTB wypłaci rekompensaty ofiarom cyberprzestępstw. Nowe standardy ochrony inwestorów

Platforma XTB wprowadza bezprecedensową politykę ochrony klientów dotkniętych atakami cyberprzestępców. Broker ogłosił, że pokryje w ...
trustee plus

Portfel kryptowalutowy Trustee Plus dynamicznie zyskuje na popularności wśród polskich użytkowników w 2025 roku

Od poczÄ…tku 2025 roku Trustee Plus konsekwentnie umacnia swojÄ… pozycjÄ™ na polskim rynku. Aplikacja regularnie ...
wykres ai

Inflacja w USA znów przyspiesza. Jednym z powodów mogą być cła Trumpa

Dane inflacyjne za czerwiec mogą ostudzić nadzieje inwestorów na szybkie obniżki stóp procentowych w Stanach ...
Przewiń na górę