menu

Strona Główna > Newsy > Forex – czy to czas, by FED wcisnął hamulec? MakroPrzegląd #2/4 Wrzesień

Forex – czy to czas, by FED wcisnął hamulec? MakroPrzegląd #2/4 Wrzesień


Przed posiedzeniem FED-u, ekonomiści oczekują kolejnej, dużej podwyżki stóp procentowych, która kontynuowałaby trwający cykl. Chociaż jest to najpopularniejsza opinia, niektórzy zwracają uwagę na to, że najlepszym posunięciem banku centralnego byłaby nie podwyżka, a przerwa w zaostrzaniu warunków.
Jeśli do tego dojdzie, a FED zachowa się łagodniej, niż się tego spodziewamy, prawdopodobnie zobaczymy dalsze umocnienie się euro względem dolara. Tym bardziej że Europejski Bank Centralny, który ostatnio podniósł stopy o 75 punktów bazowych, wydaje się gotowy do walki z inflacją.


Masz wolną chwilę? Pomóż nam rozwijać portal i podziel się swoją opinią na temat naszych materiałów!

-> Wypełnij ankietę


Rynek walutowy Forex

FX HEAD1 - Forex - czy to czas, by FED wcisnął hamulec? MakroPrzegląd #2/4 Wrzesień

Forex: FED i dolar amerykańskidolar - Forex - czy to czas, by FED wcisnął hamulec? MakroPrzegląd #2/4 Wrzesień

Prognoza:

Jastrzębia

Cel:

Zahamowanie inflacji

Kontekst:

  • Agresywna polityka FED-u, zdaniem analityków Wells Fargo, ma przełożyć się na ujemny wzrost gospodarczy od początku 2023 roku. W tym samym czasie oczekują oni także dodatkowych 175 punktów bazowych podwyżek stóp procentowych.
  • Zatrudnianie nowych pracowników nieco osłabło względem pierwszej połowy roku, jednak popyt na siłę roboczą wciąż pozostaje silny. Sytuacji może być winny niedobór pracowników w ostatnich latach, który skłonił firmy do ich utrzymywania, nawet przy aktualnych prognozach słabszego wzrostu gospodarczego.
  • Następna decyzja FED-u w sprawie stóp procentowych zostanie podjęta 20-21 września. Większość analityków oczekuje kolejnego agresywnego ruchu, jednak Joseph Stiglitz i Dean Baker, w artykule dla The Guardian, sugerują, że dużo bardziej rozsądnym rozwiązaniem byłaby pauza w cyklu zacieśniania polityki. Głównym powodem miałoby być to, że to nie działania FED-u są głównym powodem aktualnego spowolnienia inflacji. Podwyżki ochłodziły gospodarkę, ze szczególnym uwzględnieniem rynku nieruchomości, niemniej spadek odczytów i prognoz CPI ma wynikać przede wszystkim z lepszej sytuacji po stronie podaży. Kolejne podwyżki FED-u, zgodnie z tą narracją, mogłyby, niepotrzebnie podnieść stopę bezrobocia i popchnąć gospodarkę w stronę recesji.

 


PKB YoY PKB QoQ Stopa procentowa Inflacja Stopa bezrobocia
1.7% -0.6% 2.5%  8.5% 3.7%

Forex: EBC i euro

euro - Forex - czy to czas, by FED wcisnął hamulec? MakroPrzegląd #2/4 Wrzesień

Prognoza:

Umiarkowanie jastrzębia/Jastrzębia

Cel:

Zahamowanie inflacji

Kontekst:

  • Europejski Bank Centralny zareagował na wysoką inflację podwyżką o 75 punktów bazowych, co poskutkowało umocnieniem się euro na rynku walutowym.
  • Komentarze towarzyszące podwyżce zostały ocenione przez Wells Fargo jako „umiarkowanie jastrzębie”. Wśród nich znajdziemy m.in. prognozy dot. inflacji, która pozostaje na wysokim poziomie, przy dużym prawdopodobieństwie utrzymania się jej tam przez dłuższy okres. EBC oczekuje, że w 2022 roku, średnia inflacja CPI wyniesie 8.1%, a w latach 2023 i 2024 kolejno 5.5 oraz 2.3%. Obniżono także oczekiwania względem wzrostu PKB – aktualnie to 3.1% w roku 2022, 0.9% w 2023 i 1.9% w 2024.

 

 


PKB YoY PKB QoQ Stopa procentowa Inflacja Stopa bezrobocia
4.1% 0.8% 1.25% 9.1% 6.6%

 

Forex: BOE i funt brytyjski

funt - Forex - czy to czas, by FED wcisnął hamulec? MakroPrzegląd #2/4 Wrzesień

Prognoza:

Jastrzębia

Cel:

Zahamowanie inflacji

Kontekst:

  • Ze względu na żałobę po śmierci Królowej Elżbiety II, Bank of England przełożył decyzję w sprawie kolejnej podwyżki stóp procentowych na 22 września. To da decydentom możliwość dodatkowej analizy kluczowych danych dot. rynku pracy i CPI. Przewidywana przez ekonomistów wysokość podwyżki to 50 lub 75 punktów bazowych.
  • Na banku centralnym ciąży ogromna presja, ze względu na dwucyfrową inflację, napędzaną wysokimi cenami energii. W związku z sytuacją, 8 września, Liz Truss, nowy premier Wielkiej Brytanii, zapowiedziała ustalenie maksymalnej kwoty, jaką gospodarstwa domowe zapłacą za energię. To maksymalnie 2500 funtów rocznie do roku 2024. Ten ruch nieco utrudnia zadanie bankowi centralnemu, ponieważ oczekuje się, że limit nałożony na ceny energii może wywrzeć dodatkową presję inflacyjną.

 

 


PKB YoY PKB QoQ Stopa procentowa Inflacja Stopa bezrobocia
2.9% -0.1% 1.75% 10.1% 3.8%

Forex: BOC i dolar kanadyjski

cad dolar - Forex - czy to czas, by FED wcisnął hamulec? MakroPrzegląd #2/4 Wrzesień

Prognoza:

Jastrzębia

Cel:

Zahamowanie inflacji

Kontekst:

  • Na ostatnim posiedzeniu, Bank of Canada podniósł stopę procentową o kolejne 75 pb, do poziomu 3.25%, powyżej tzw. poziomu neutralnego.
  • Wśród argumentów za kontynuacją jastrzębiej polityki w Kanadzie, przemawiają m.in. wciąż relatywnie niska stopa bezrobocia i odzwierciedlone w ankietach, wysokie oczekiwania dot. inflacji w najbliższym okresie.
  • Oczekuje się, że cykl podwyżek powinien być kontynuowany. Ekonomiści Wells Fargo stawiają na 50 pb na następnym posiedzeniu i 25 pb na dwóch kolejnych. Cykl miałby zostać wstrzymany przy poziomie 4.25%.

 

 


PKB YoY PKB QoQ Stopa procentowa Inflacja Stopa bezrobocia
2.9% 0.8% 3.25% 7.6% 5.4%

Forex: BOJ i jen japoński

jen - Forex - czy to czas, by FED wcisnął hamulec? MakroPrzegląd #2/4 Wrzesień

Prognoza:

Gołębia

Cel:

Tymczasowa stymulacja gospodarki, która od dekad ma problem z deflacją

Kontekst:

  • Poszerzający się spread między stopami procentowymi w Japonii i w krajach zachodnich, których banki centralne walczą z inflacją, może poskutkować większą ilością transakcji typu carry trade. W ich ramach inwestorzy będą pożyczać jena, by zainwestować w waluty państw z wyższymi stopami procentowymi, co może przełożyć się na dodatkowe spadki.
  • Jeśli Szwajcaria zrezygnuje z ujemnych stóp procentowych na kolejnym posiedzeniu 22 września, jak oczekują ekonomiści, BoJ zostanie jedynym bankiem centralnym utrzymującym taką politykę.
  • Prezes BoJ, Haruhiko Kuroda zwraca uwagę na problem słabego jena, jednak zakłada, że niewielkie podwyżki stóp nie będą w stanie umocnić waluty. Do tego potrzeba całkowitej zmiany polityki i wysokich podwyżek, które mogłyby zaszkodzić japońskiej gospodarce.
  • Jednym z narzędzi, które potencjalnie mogą złagodzić sytuację, jest całkowite otwarcie granic dla turystów, którzy mogliby wzmocnić popyt na jena. Problemem są jednak wizy, które według niektórych przedstawicieli biur podróży, w znacznym stopniu utrudniają turystom przyjazd do Japonii.


PKB YoY PKB QoQ Stopa procentowa Inflacja Stopa bezrobocia
1.6% 0.9% -0.1% 2.6% 2.6%

Najważniejsze wydarzenia tego tygodnia

Wtorek – 13.09

Godzina Waluta Wskaźnik Wartość poprzednia Konsensus
08:00 GBP Employment Change 160K 128K

Unemployment Rate 3.8% 3.8%

Claimant Count Change -10.5K -4K
11:00 EUR ZEW Economic Sentiment Index -55.3 -60
14:30 USD Inflation Rate YoY 8.5% 8.1%

Core Inflation Rate YoY 5.9% 6.1%

CPI 296.276 295.53

Środa – 14.09

Godzina Waluta Wskaźnik Wartość poprzednia Konsensus
08:00 GBP Inflation Rate YoY 10.1% 10.2%
11:00 EUR Unemployment Rate 12.1% 12.3%
14:30 USD PPI MoM -0.5% -0.1%

Czwartek – 15.09

Godzina Waluta Wskaźnik Wartość poprzednia Konsensus
11:15 EUR ECB Guindos Speech
14:30 USD Retail Sales YoY 10.3% 9%

Retail Sales Ex Autos MoM 0.4% 0.1%

Retail Sales MoM 0% 0%

Initial Jobless Claims 222K 226K

Jobless Claims 4-week Average 233K 231K

Continuing Jobless Claims 1473K 1475K

Retail Sales Ex Gas/Autos MoM 0.7% 0.3%

Piątek – 16.09

Godzina Waluta Wskaźnik Wartość poprzednia Konsensus
08:00 GBP Retail Sales YoY -3.4% -4.2%

Retail Sales MoM 0.3% -0.5%

Retail Sales ex Fuel MoM 0.4% -0.7%

Retail Sales ex Fuel YoY -3% -3.4%
11:00 EUR CPI 117.14 117.78
16:00 USD Michigan Consumer Sentiment 58.2 60
Autor: Maciej Halikowski

Jesteś traderem?

Pomóż innym i oceń swojego brokera! Skorzystaj z wyszukiwarki lub znajdź go na liście.



Reklama:
exante baner

Najnowsze wiadomości:

etoro kończy rok 2020 z przychodami w wysokości 660 milionów dolarów

eToro wprowadza wskaźnik ESG. 71% inwestorów bierze go pod uwagę

Spółka eToro ogłosiła wprowadzenie wskaźnika ESG dla ponad 2700 akcji na swojej platformie. W ten ...
Czytaj dalej

Bank Japonii interweniuje na Forex. Jen nie był tak słaby od 24 lat.

Japonia zainterweniowała na rynku walutowym po raz pierwszy od roku 1998, skupując jena. Powodem było ...
Czytaj dalej
conor mcgregor partnerem xtb

XTB ogłasza współpracę z Conorem McGregorem

Polski broker XTB poinformował o nawiązaniu współpracy z Conorem McGregorem, wielokrotnym mistrzem UFC w różnych ...
Czytaj dalej
makroprzeglad forexrev

FED i płynność znikająca z rynku obligacji. MakroPrzegląd #3/4 Wrzesień

Cały świat finansów patrzy teraz na ręce FED-u, który na posiedzeniu w dniach 20-21 września, ...
Czytaj dalej
Przewiń na górę