menu

Strona Główna > Newsy > Ponure perspektywy dla rynków wschodzących

Ponure perspektywy dla rynków wschodzących


Pierwsza połowa roku była trudna dla rynków wschodzących, a wraz z rozpoczęciem przez Rezerwę Federalną cyklu zacieśniania polityki pieniężnej w warunkach gwałtownie rosnącej inflacji, na horyzoncie mogą pojawić się kolejne fale uderzeniowe.

Do tego dochodzą problemy z łańcuchem dostaw w Chinach, wojna w Europie, zahamowanie globalnego wzrostu i obawy, że największa gospodarka świata może wpaść w recesję – to wszystko rzuca cień na bardziej ryzykowne aktywa.

Dane Instytutu Finansów Międzynarodowych (IIF) pokazały, że niewielki napływ środków na rynek długu rynków wschodzących w roku poprzednim zostały niemal w całości zrównoważone przez odpływ środków z rynku akcji. IIF przewiduje, że rok do roku zagraniczne przepływy portfelowe na rynki wschodzące mogą skurczyć się o 42%.

Pomimo tego, że dolar amerykański osiągnął prawie dwudziestoletnie maksimum w stosunku do krajów rozwiniętych, waluty rynków wschodzących utrzymały wartość, a ich indeks spadł o 3,8%.

Czynniki wpływające na sytuację rynków wschodzących

Waluty Ameryki Łacińskiej odnotowały gwałtowne wzrosty w pierwszym kwartale dzięki rosnącym cenom surowców, a w drugim kwartale pozostały na plusie pomimo znacznego zmniejszenia ryzyka. Dalsze wyniki będą zależeć od wrażliwości na szoki cenowe towarów i umiejętności banków centralnych do skupienia się na wzroście, a nie na inflacji.

Wykres 1 rynki wschodzace - Ponure perspektywy dla rynków wschodzących

Wschodzące rynki akcji notują w pierwszym półroczu największy spadek od czasu azjatyckiego kryzysu w 1998 roku. Benchmark MSCI spadł o 17% od początku roku, a Chiny, największy składnik indeksu, o 12%. Eksperci liczą jednak na to, że chińskie władze będą stymulować drugą gospodarkę świata, co wpłynie korzystnie na wskaźniki regionu.

Wykres 2 rynki wschodzace - Ponure perspektywy dla rynków wschodzących

Banki centralne gospodarek wschodzących rozpoczęły cykl podnoszenia stóp na długo przed amerykańską Rezerwą Federalną, aby ograniczyć inflację po pandemii COVID-19. Brazylia przewodzi grupie z najbardziej agresywnym cyklem zacieśniania polityki pieniężnej, podnosząc swoją główną stopę z 2% w marcu 2021 r. do 13,25% w tym miesiącu. Jednak wraz z gwałtownie rosnącą inflacją, która zmusza główne banki centralne do szybszego podnoszenia stóp, cele się zmieniają i decydenci w krajach rozwijających się mogą być zmuszeni do wydłużenia lub dostosowania swoich cykli podnoszenia stóp.

Wykres 3 rynki wschodzace - Ponure perspektywy dla rynków wschodzących

W pierwszej połowie 2022 roku najważniejszym wydarzeniem z punktu widzenia rynków wschodzących jest inwazja Rosji na Ukrainę. Rosja, która w styczniu była inwestycyjnym rynkiem wschodzącym, stała się niewypłacalna po tym, jak w wyniku sankcji została odcięta od globalnych rynków finansowych.

Rubel, który w następstwie inwazji osiągnął historycznie niski poziom, jest w tym roku najlepiej radzącą sobie walutą wschodzącą – choć podlega silnej kontroli ze strony Moskwy i nie jest już przedmiotem swobodnego obrotu.

Wykres 4 rynki wschodzace - Ponure perspektywy dla rynków wschodzących

Wyrzucenie Rosji z rynków finansowych w dużej mierze stało się już faktem, jednak szersze konsekwencje wojny, takie jak wzrost cen energii, towarów i żywności oraz niestabilność geopolityczna, pozostaną decydującym czynnikiem w nadchodzących miesiącach.

Autor: Mariusz Przepiórka

Jesteś traderem?

Pomóż innym i oceń swojego brokera! Skorzystaj z wyszukiwarki lub znajdź go na liście.



Najnowsze wiadomości:

chip ai

Trump zniesie ograniczenia dot. eksportu chipów. Celem jest amerykańska dominacja w dziedzinie AI

Administracja Donalda Trumpa zapowiedziała wycofanie się regulacji ograniczających eksport najnowocześniejszych chipów do treningu AI, zaproponowanych ...
prezes uokik ostrzega przed im mastery academy

UOKiK ostrzega przed iGenius i Gamechangers Polska i stawia zarzuty

Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów (UOKiK) postawił zarzuty spółce iGenius LLC z siedzibą w ...
bitcoin ai

„Bitcoin mógłby osiągnąć cenę miliona dolarów” – twierdzi Bitcoin Policy Institute

Zdaniem eksperta z Bitcoin Policy Institute, rozbudowa strategicznej rezerwy bitcoina zgodnie z propozycją senator Cynthii ...
ai

Nvidia reaguje na politykę Trumpa – wyda 500 miliardów na produkcję w USA

Nvidia zapowiedziała potężną inwestycję w przeniesienie produkcji z Tajwanu do Stanów Zjednoczonych. Decyzja firmy wpisuje ...
Przewiń na górę