menu

Strona Główna > Newsy > Ryzyko recesji wzrasta. MakroPrzegląd #4/4 Czerwiec

Ryzyko recesji wzrasta. MakroPrzegląd #4/4 Czerwiec


Obawy okazały się słuszne i FED zdecydował się na podwyżkę stóp procentowych o 75 punktów bazowych, co było najbardziej agresywnym ruchem od 1994 roku. Tym samym rośnie ryzyko wystąpienia recesji w Stanach Zjednoczonych. Powodów do zadowolenia nie mają też Frankowicze, ponieważ bank centralny Szwajcarii podwyższył koszt długu po raz pierwszy od 15 lat.

Polityka monetarna w USA i Europie

Rezerwa Federalna podnosi stopy procentowe o 75 punktów bazowych

Po ostatniej podwyżce, kontrującej złe odczyty inflacji CPI, aktualna stopa bazowa FED-u to 1.75%. Jednocześnie, istnieje wysokie prawdopodobieństwo kolejnej podwyżki o 75 pb na zebraniu w lipcu.

Tzw. FED Dot Plot, mający odzwierciedlać opinie członków FED-u na temat przyszłej wysokości stóp procentowych, sugeruje, że komitet spodziewa się nawet 175 punktów bazowych w kolejnych podwyżkach do końca tego roku. Dodatkowym elementem zacieśniania polityki jest oczywiście ograniczanie bilansu aktywów.

fed dot plot

Sytuacja tylko podsyca obawy o to, że jastrzębie z Rezerwy Federalnej, walcząc z inflacją, znacznie spowolnią rozwój gospodarczy i rozszarpią rynek akcyjny, który od miesięcy traci na wartości.russell nasdaq sp500 indeksy usa

CPI YoY Stopa procentowa Wzrost PKB QoQ/YoY Stopa bezrobocia
8.60% 1.75% -1.50%/3.50% 3.60%

Kolejne załamanie na rynku Bitcoina i ewentualne regulacje

bitcoin nasdaq

Bitcoin (kolor pomarańczowy) i indeks technologiczny Nasdaq.

Jeśli mówimy o rynku akcyjnym, musimy też wspomnieć o aktywach cyfrowych. Fani Bitcoina rysowali na wykresie wsparcia techniczne, licząc na odbicie kryptowaluty, która od ATH straciła już w dołku ponad 70% i aktualnie porusza się na poziomie 20 tysięcy dolarów.

Ktoś, kto zdawał sobie sprawę z oczywistej korelacji tokena z indeksem technologicznym i jego zależności od gołębiej polityki monetarnej, nie miał jednak złudzeń.

Co ciekawe, kolejne spadki, które mają miejsce w kontekście utraty zaufania do całego segmentu, choćby ze względu na załamanie Luny i upadek paradygmatu „cyfrowego złota” sprawiają, że może to być więcej niż po prostu „standardowy krach”. Jak mówi Wall Street Journal:

Czy kryptowaluty załamią amerykański system bankowy już teraz? Nie. Czy spowodują ogromne problemy, jeśli pozwolimy im działać bez odpowiednich regulacji i kontroli? Możesz być pewien.

Istnieje więc szansa na to, że gdy opadnie kurz, zobaczymy decydentów bliżej przyglądających się sprawie kryptowalut i ewentualnie – nakładających na nie nowe regulacje. Pytanie tylko, czy regulacje te spodobają się tym, którzy wiązali z rynkiem nadzieje na anonimowość i traktowali go jako alternatywę dla klasycznego systemu bankowego.

Pierwsza od 15 lat, podwyżka stóp procentowych w Szwajcarii

Jeśli chodzi o politykę pieniężną w Europie, jak na razie najbardziej zaskoczyła Szwajcaria, decydując się na pierwszą podwyżkę stóp procentowych od 2007 roku, ledwie kilka godzin po decyzji FED-u. Bank centralny podniósł koszt pieniądza o 50 punktów bazowych z poziomu -0.75 do -0.25, co poskutkowało m.in. umocnieniem się franka szwajcarskiego względem złotówki.

frank szwajcarski

Indeks franka szwajcarskiego

Aktualnie, cały rynek zerka na Europejski Bank Centralny, od którego oczekuje się ogłoszenia podwyżki o 25 punktów bazowych na najbliższym zebraniu w lipcu. 

Najważniejsze wydarzenia tego tygodnia

Wtorek – 21.06

Godzina Waluta Wskaźnik Wartość poprzednia Konsensus
16:00 USD Existing Home Sales 5.61M 5.39M
USD Existing Home Sales MoM -2.4% -5%

Środa – 22.06

Godzina Waluta Wskaźnik Wartość poprzednia Konsensus
08:00 GBP Inflation Rate YoY 9% 9.1%
15:30 USD Fed Chair Powell Testimony

Czwartek – 23.06

Godzina Waluta Wskaźnik Wartość poprzednia Konsensus
 09:30 EUR Markit Composite PMI 53.7 53.1
EUR Markit Services PMI 55 54.5
EUR Markit Manufacturing PMI 54.8 54
10:00 EUR Markit Composite PMI 54.8 54
EUR Markit Services PMI 56.1 55.5
EUR Markit Manufacturing PMI 54.6 53.9
10:30 GBP Markit/CIPS UK Services PMI 53.4 53
GBP Markit/CIPS Manufacturing PMI 54.6 53.8
GBP Markit/CIPS Composite PMI 53.1 52.7
14:30 USD Jobless Claims 4-week Average 218.5K 215K
USD Continuing Jobless Claims 1312K 1315K
USD Initial Jobless Claims 229K 225K
15:45 USD Markit Manufacturing PMI 57 56.4
USD Markit Services PMI 53.4 53.6
USD Markit Composite PMI 53.6 52.8
16:00 USD Fed Chair Powell Testimony

Piątek – 24.06

Godzina Waluta Wskaźnik Wartość poprzednia Konsensus
01:01 GBP Gfk Consumer Confidence -40 -41
08:00 GBP Retail Sales MoM 1.4% -0.9%
GBP Retail Sales YoY -4.9% -4.8%
GBP Retail Sales ex Fuel MoM 1.4% -1.4%
GBP Retail Sales ex Fuel YoY -6.1% -5.2%
10:00 EUR Ifo Business Climate 93 92.9
16:00 USD New Home Sales MoM -16.6% -1%
USD New Home Sales 0.591M 0.585M
USD Michigan Consumer Sentiment 58.4 50.2

 

 

 

Autor: Maciej Halikowski

Jesteś traderem?

Pomóż innym i oceń swojego brokera! Skorzystaj z wyszukiwarki lub znajdź go na liście.



Reklama:
akcje w xtb

Najnowsze wiadomości:

Zamknięcie moskiewskiej giełdy blokuje zyski traderów

10 najbardziej „szortowanych” spółek w listopadzie

Trudna sytuacja makroekonomiczna w 2022 roku negatywnie wpłynęła na wyniki osiągane przez wielu inwestorów funkcjonujących ...
Czytaj dalej
Hiszpańska policja rozbiła gang oszustów inwestycyjnych

Hiszpańska policja rozbiła gang oszustów inwestycyjnych

Hiszpańska policja zlikwidowała gang cyberprzestępców, który wykorzystywał fałszywe strony inwestycyjne do oszukiwania ofiar w całej ...
Czytaj dalej
Liczba klientów brokerów forex na Białorusi w 9 miesięcy wzrosła o 30%

Liczba klientów brokerów forex na Białorusi w 9 miesięcy wzrosła o 30%

Baza klientów brokerów forex na Białorusi w pierwszych dziewięciu miesiącach 2022 roku zwiększyła się o ...
Czytaj dalej
makroprzeglad forexrev

Globalne skutki chińskiej polityki Zero-Covid. MakroPrzegląd #4/4 (II) Listopad

Ze względu na globalizację, światowa ekonomia jest wielką siecią powiązań, a problem w jednym punkcie ...
Czytaj dalej
Przewiń na górę