OÅwiadczenie ESMA na temat MIFID II – jednak niższa dźwignia?
JakiÅ czas temu informowaliÅmy o planach polskiego rzÄ du dotyczÄ cych dźwigni finansowych. Zgodnie z prawem koÅcowy ksztaÅt nowelizacji ustawy jest zależny od wydawanego przez European Securities Markets Authority (ESMA) na poczÄ tku 2018 roku MFID II – jest to aktualizacja Dyrektywy w sprawie rynków instrumentów finansowych (MIFID) z 2004 roku. Jej gÅówne cele to regulacja konkurencji rynkowej oraz ochrony klientów na europejskich rynkach finansowych usÅug inwestycyjnych.
W piÄ tek 15 grudnia ESMA wydaÅa oÅwiadczenie zgodnie z którym obecne prace nad dyrektywÄ obejmujÄ takie tematy jak:
- kontrakty CFD
- opcje binarne
- inne produkty finansowe o charakterze spekulacyjnym na rynku detalicznym
Zasadniczo MiFID II pozwoli swojemu autorowi zwiÄkszyÄ możliwoÅci kontrolowania dziaÅaÅ brokerów i domów maklerskich. ESMA stwierdza również, że rozważa wykorzystanie swoich mocy interwencyjnych nadanych mu przez ArtykuÅ 40 (z rozporzÄ dzenia MIFIR wspierajÄ ce dyrektywÄ MIFID) w celu regulacji rynków OTC. Årodki które planuje podjÄ Ä europejski regulator to:
- Zakaz marketingu, dystrybucji oraz sprzedaży opcji binarnych klientom detalicznym
- Ograniczenie marketingu, dystrybucji oraz sprzedaży CFD, w tym instrumentów FX spot klientom detalicznym
Regulacje brane pod uwagÄ w kontekÅcie CFD
- Ograniczenie maksymalnej dźwigni w przedziale od 30:1 do nawet 5:1 w zależnoÅci od zmiennoÅci danego instrumentu finansowego
- Wprowadzenie zasady margin close-out (sytuacja, w której gieÅda lub broker zamyka wszystkie otwarte pozycje â dzieje siÄ tak, gdy wartoÅÄ aktywów netto spada do ustalonej z góry wartoÅci depozytu zabezpieczajÄ cego)
- Ochrona przed ujemnym depozytem gwarantujÄ ca klientowi ograniczenie potencjalnych strat
- Ograniczenie w zakresie promowania korzyÅci pÅynÄ cych z tradingu
- Ustandaryzowanie ostrzeżeÅ dotyczÄ cych ryzyka
ESMA poinformowaÅa również, że w styczniu 2018 przeprowadzi krótkie konsultacje publiczne.
NaprawdÄ krótko trwaÅa radoÅÄ polskich inwestorów z powodu wygranej batalii z KNF i MF w sprawie wysokoÅci dźwigni finansowej. Trzeba przyznaÄ, że w porównaniu z polskim projektem rozwiÄ zania proponowane przez ESMA sÄ dużo bardziej radykalne. Nie wróży to zbyt dobrze dla naszych inwestorów, w koÅcu w porzÄ dku prawnym wÅaÅnie ta dyrektywa bÄdzie punktem wyjÅcia dla nowelizacji ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi.